軍工債券基金「進攻型基金」

投資武器-債券基金3

有什么方法可以幫助我們在債券基金的投資中取得好收益。

我們首先來復習一下“到期收益率”這個概念。簡單來說，“到期收益率”指的是如果債券沒有出現違約，也就是發行債券的機構沒有耍賴不還錢，投資者現在買入債券并持有到期的話，平均每年能賺百分之多少。從“到期收益率”這一個概念出發，我們可以推導出三個債券投資中非常重要的結論。

第一個結論：長期投資債券基金虧錢的概率極低。

由于 “到期收益率”不可能是負的，所以只要債券沒有出現違約，投資者可以通過持有到期來保證自己不虧錢。由于債券基金都是挑選非?？孔V的債券去投資，因此出現債券違約的概率是極小的。這就是為什么我之前說，投資債券基金只要夠長期，就不可能虧錢。之前的課里，我用模型計算出的數據顯示，只要持有1年半以上，債券基金虧錢的概率就變得很小了。以大摩強收益債（代碼：233005）為例。模型的計算結果告訴我們，就算是閉著眼睛買，只要投資期限超過1年半，賺錢的概率是100%，平均的年化收益率是8%，最少平均一年可以賺1%，最多平均一年可以賺15.9%。

第二個結論：債券市場的“到期收益率”越高，投資債券基金賺的越多。

“到期收益率”可以看成是債券的估值，不過跟股市里的“市盈率”相反，“到期收益率”越高，債券的估值越低；反過來，“到期收益率”越低，債券的估值就越高。常識告訴我們，一個東西你買的越便宜，越容易賺錢。事實上是不是這樣呢？我們來看一下實際的數據。債券基金會買很多的債券，而且每只債券基金買的債券都不太一樣，因此，我們是沒有辦法去跟蹤每一只債券的“到期收益率”的。好在債券市場的整體性比較強，大部分時間里，所有債券的上漲和下跌是比較同步的，因此，我們可以找一種有代表性的債券，用它的“到期收益率”來評估債券基金喜歡購買的這一類債券的估值。這種債券就是3年期，評級為AA 的企業債券。

3年期AA 企業債的到期收益率越高，賺錢的可能性就越大，賺的也會越多。請注意，這里要劃重點了，經過我們測算，3年期AA 企業債的到期收益率如果達到5%以上，都是非常好的投資債券基金的時機。

第三個結論：債券基金應該越跌越買。

我們把這兩點結合一下：如果債券基金出現下跌，這說明債券市場的到期收益率在上升。由于債券市場整體的到期收益率越高，我們投資債券基金賺錢的概率越大，賺的也會越多，因此，如果有錢的話，我們應該追加買入。你看，第三個結論就出來了：債券基金應該越跌越買。

有了這三個結論，投資債券基金就變得特別簡單了。首先，你一定要明白，投資債券基金是非常安全的，只要你有耐心，就不會虧錢。根據我們模型的測算，絕大部分債券基金只要你持有超過1年半，很少有虧錢的。所以，如果投資債券基金遇到暫時的虧損，千萬不要著急，更不要割肉賣出，耐心的等一等，一定會賺回來的。

其次，想要提高債券基金的投資收益率其實很簡單，只要參考3年期AA 企業債的到期收益率就可以了。3年期AA 企業債的到期收益率越高，投資債券基金賺錢的概率越大，賺的也會越多。根據歷史數據，5%是個不錯標準。在3年期AA 企業債的到期收益率超過5%的時候投資債券基金，未來1-2年的收益會非?？捎^，平均來說可以達到每年8-10%。